多因子综合策略

策略简介

多因子综合策略是平台旗舰策略，基于动量、趋势、波动率、成交量、相对强度、品类动量6大因子对全站39只ETF进行综合评分。每月末计算因子得分，选取TOP5品种等权持仓。趋势因子低于阈值的品种自动剔除，现金部分存入银华日利。策略追求在控制风险的前提下获取稳定超额收益。

核心逻辑

• •动量因子（25%）：ROC20d×0.6 + ROC60d×0.4，捕捉短中期价格动能
• •趋势因子（25%）：(Close-MA20)/MA20，判断品种是否处于上升趋势
• •波动率因子（15%）：-ATR14d/Close（反向），偏好低波动品种
• •成交量因子（10%）：Vol5d/Vol20d，衡量近期成交活跃度
• •相对强度（15%）：ETF_20d_return - 沪深300_20d_return，衡量超额收益
• •品类动量（10%）：所属品类平均动量，捕捉板块轮动效应
• •选基规则：Z-Score标准化后加权求和，选TOP5等权持仓
• •趋势过滤：趋势因子<-1σ的品种自动剔除
• •现金管理：不足5只时，剩余仓位入银华日利（511880）

持仓规则